2025年即将结束毅鸣天汇，个人养老金投资的年度抵税优惠额度缴纳期限，进入倒计时。
券商中国记者了解到，基金公司近期向投资者发出“1.2万元缴存额度即将清零”提醒，不同年龄段的养老金投资者，也在近期根据自身情况进行了账户操作。有公募从业者往养老金账户存入1.2万元，以在明年申报个税扣除；还有刚于今年退休的金融高管，把此前存的两期本金带利息（24384元）一并取出。
该高管对券商中国记者表示，384元的养老金利息比一般定期存款利率高一些，但收益算不上明显。他开户的银行没有公募基金Y份额产品，他存入资金买的是银行养老储蓄产品。而受益于年内A股行情，逾98%基金Y份额产品年内实现正收益，最高收益率超60%。分析人士认为，从长期来看，养老金投资依然应遵循分散原则，目前可投的金融产品已日趋丰富，投资者应根据产品风险收益特征、产品费率、自身年龄、收入等情况综合考虑。
最多可省5400元
个人养老金制度的税收优惠政策，指的是其采用的“递延纳税”模式，包括三个环节。在前端的缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，每年限额为12000元，在综合所得或经营所得中据实扣除，最多可省5400元。投资环节中，计入个人养老金资金账户的投资收益，在积累期间暂免征收个人所得税。最后是领取环节时，个人领取养老金时，按照3%的税率计算缴纳个人所得税。
临近年末，近期各大基金公司向投资者发出的节税提示，主要针对的是缴存环节。宏利基金表示，个人养老金每年缴纳上限为1.2万元，这部分收入可以进行个税减免。比如年收入是30万元，对应的是20%的个人所得税税率，当年可节税2400元。需要在当年12月31日之前缴存1.2万元，明年3—6月即可申报个人养老金个税扣除。从华夏基金列举的数据来看，根据净月收入和所得税率不同，养老金节税额度大约有8个档次，从0元到5400元不等。
从券商中国记者了解的情况来看，不同年龄段的养老金投资者，在年底都根据自身情况进行了账户操作。北京一位公募从业人士对券商中国记者表示，和往年一样，他近期往养老金账户了存了1.2万元，把额度都用上了。他表示，这笔退税虽然不高，但确实是一笔确定性的收入。但因为距离退休时间还比较远，他关注的主要是节税收入和养老金的投资收益。
此外，一位于今年下半年退休的金融机构高管毅鸣天汇，于近期从个人养老金中取回了养老金本金和利息，一共是24384元。他对券商中国记者分析到，退休前他曾两次在个人养老金账户里存入两笔资金，每笔1.2万元，一共是2.4万元。24384元中有384元养老金利息。他于近期把这笔钱从养老金账户提到了一般账户上，在这过程中需要缴纳的税额是731.52元。
（来源：受访者供图）
超98%基金Y份额实现正收益
根据所得利息计算，前述金融高管的养老金收益率并不算高。他对券商中国记者表示，钱存入养老金账户，需要自己选择养老金产品，他存的两笔钱，买的是银行养老存款产品。“这个银行当时和我们公司有业务合作，我就在那里开了养老金账户。但当时该银行的养老金产品相对有限，还没有公募基金产品，因此我就选择了储蓄型养老产品。从我拿到的利息来看，会比一般定期存款利率高一些，但收益也算不上明显。”
长城基金表示，从国家社会保险公共服务平台数据来看，截至12月15日个人养老金可投资产品涵盖四大品类：466只储蓄类产品、307只基金类产品、446只保险类产品、37只理财类产品。储蓄类和保险类产品的安全性较高，但在利率下行的市场环境中可能存在无法跑赢通胀的风险；理财类产品数量较少，均为中等风险和中低风险产品，收益弹性不大。基金类产品类型更为丰富，覆盖了R2-较低风险、R3-中风险、R4-较高风险，可供选择的产品数量也较多。
具体看，个人养老金可投资的公募基金产品，主要有两大类：指数基金Y份额和养老FOF Y份额。根据Wind统计，截至12月24日307只个人养老基金产品有304只年内实现正收益，占比超过98%，平均收益率超过15%。其中，有25只产品收益率在30%以上，最高收益率超过了60%。
这些收益显著的基金，大多是高成长类指数产品。比如，来自天弘基金、鹏扬基金、易方达基金旗下的中证科创创业50ETF联接基金Y份额，年内收益率均在60%以上。南方基金、广发基金、天弘基金、富国基金等公募旗下的创业板ETF联接Y份额，年内收益率均在40%以上。FOF方面，国泰民安养老2040三年Y、工银养老2050五年持有Y等回报率均在30%以上。此外，多只中证A500ETF联接基金Y份额收益率也在20%以上。
仍有不小发展空间
个人养老金投资于2022年末开始在部分城市试点，2024年12月底推广至全国，截至目前已有3年运作时间。公开数据显示，截至目前个人养老金开户人数已一路攀升至超1.5亿。但养老金基金产品规模只有150亿元出头，仍有不小发展空间。
长城基金认为，在目前个人养老金可选产品中，公募基金Y份额能以更高比例配置权益资产的品类，既可以帮助投资者较为便捷、低成本地参与资本市场长期成长，也或是长期预期收益率更具吸引力的选择。此外，从制度设计来看，与普通基金份额相比，Y份额通常享有更低的管理费与托管费，且默认红利再投资，有效降低了长期投资的成本损耗，强化复利效应。
北京一位固收基金经理对券商中国记者表示，养老金投资追求的是收益稳健性和持续性。2025年以来，受益于A股市场的科技行情，指数基金Y份额凭借精准的指数跟踪能力，取得了亮眼的业绩表现。从长期来看，科技类资产波动并不小，养老金投资的资产配置，依然需要遵循均衡分散原则。
前述金融高管和记者说到一个现象，这几年养老金业务发展已取得了较大进展，产品趋于丰富，但不同金融机构间的产品供给存在一些细微差别。比如一些地方性商业银行，个人养老金产品并不齐全，个别银行至今依然没有公募基金产品，和客户推的偏向自家储蓄型养老产品。
宏利基金建议，个人养老金投资“不把鸡蛋放一个篮子”，根据年龄阶段和风险偏好搭配不同类型产品。如果是年轻群体（30岁以下，风险承受力高），可将60%—70%额度配置养老FOF或指数基金，博取长期增值，剩余30%—40%配置养老理财、保险、储蓄或国债，平衡风险。中年群体（30—50岁，稳健为主），50%配置中低风险养老FOF，30%选择养老理财或保险，20%投向养老储蓄或国债，兼顾收益与稳健。此外，临近退休群体（50岁以上，保守型），70%—80%配置养老储蓄、国债或稳健型保险产品，20%—30%搭配低权益比例的养老FOF，优先保障资金安全。
排版：罗晓霞
校对：苏焕文毅鸣天汇
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